僅用時8年,行業(yè)CR010從28.70%上升至44.1%,造紙行業(yè)競爭格局的變化在一步步詮釋著“二八效應”。
在政策引導和市場調節(jié)的雙重作用下,造紙行業(yè)集中度明顯提升。公開數據顯示,造紙行業(yè)的CR10從2011年的28.70%逐步上升到2018年的44.10%。一方面,低端產能在行業(yè)轉型升級中被迫出局。另一方面,晨鳴等實力雄厚的大型紙企在核心領域搶占賽道、加速升級。
造紙行業(yè)屬于中游制造業(yè),向上通往林、漿,向下連接包裝、印刷等眾多行業(yè)。對林業(yè)、農業(yè)、印刷、包裝、機械制造等相關產業(yè)具有重要的拉動作用。截至2019年,全國造紙行業(yè)規(guī)模達13,370億。雖然,近幾年行業(yè)集中度加速提升,但與同階段的發(fā)達國家相比,還有較大發(fā)展空間。
根據中國造紙協會統(tǒng)計,2018年全國紙及紙板生產企業(yè)約有2700家,行業(yè)集中度偏低,產品質量差異較大。在造紙行業(yè)企業(yè)不斷進行產業(yè)集群化發(fā)展的時期,有許多造紙行業(yè)的龍頭企業(yè)向產業(yè)鏈上下游游延伸。
按原材料不同,可分為紙漿系和廢紙系。紙漿系以木漿為主,廢紙系以廢紙為主。而對進口原料的依賴長期困擾國內紙企。
以木漿為例,我國每年進口木漿約占木漿年需求總量的2/3。無論從成本控制還是從原料供應穩(wěn)定性上都無法保證。而有實力的造紙企業(yè)早已通過前瞻性布局,將產業(yè)鏈向上延伸,搶占了產業(yè)升級的先機。目前最為典型的是晨鳴紙業(yè)。
公開資料顯示,晨鳴紙業(yè)木漿產量超430萬噸,約占行業(yè)總產量41%,是行業(yè)第一家也是目前唯一一家實現漿、紙原料產能匹配的企業(yè)。
中金證券認為不論以廢紙原料為主的箱板瓦楞紙,還是以木漿原料為主的文化紙、白卡紙,原料的短缺和資源化將成為趨勢,向上游的一體化布局有望幫助龍頭進一步奠定成本優(yōu)勢、擴張市場份額。
責任編輯:李敏
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