下游品種分化,終端傳導仍不順暢文化紙和白卡紙紙企價格穩(wěn)定且挺價意向仍存,終端訂單多以剛需補庫為主;生活用紙紙企利潤承壓,保定地區(qū)紙企發(fā)布停機檢修計劃,規(guī)模紙企提漲終端供貨價格。
關注漿廠春季減產(chǎn)進度
針闊葉供應情況繼續(xù)分化。據(jù)不完全統(tǒng)計,截至3月31日當周,國內(nèi)青島港、常熟港、保定地區(qū)、高欄港紙漿庫存較上周下降5.2%,較2月末下降8.1%,較去年同期下降14.1%。
后市展望(僅供參考)
復盤2~3月的這波漲跌,在再通脹邏輯和全面復蘇的背景下,大宗商品延續(xù)去年四季度的漲勢,但節(jié)后基本面的表現(xiàn)不足以支撐前期過高的漲幅,大宗商品出現(xiàn)調(diào)整并回歸節(jié)后起漲點。而紙漿期貨的這次調(diào)整節(jié)奏要慢。其原因在于,雖然終端傳導仍不順暢但紙企挺價意向仍存,雖然闊葉漿供應壓力尚在但供應端減產(chǎn)和運輸消息不斷,并且針葉漿發(fā)運量確實在不斷下降。
進入二季度,來自宏觀的沖擊會一直存在,宏觀市場波動甚至有望進一步加劇。而二季度以防守為主,同時需要注意中長期的風險也在累積中。
風險提示:疫情影響持續(xù);經(jīng)濟復蘇不及預期;匯率變化
責任編輯:王磊
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