紙漿期貨掛牌上市 價(jià)格或不再“紙”上談兵

11月27日上午9點(diǎn)，紙漿期貨在上海期貨交易所（下稱(chēng)上期所）正式掛牌交易。業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)上市紙漿期貨有望對(duì)價(jià)格形成穩(wěn)定機(jī)制，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)采購(gòu)商對(duì)于紙漿價(jià)格的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

紙漿期貨呈低開(kāi)低走態(tài)勢(shì) 成交活躍

據(jù)了解，紙漿期貨的交割品種是漂白硫酸鹽針葉木漿，交易代碼“SP”，上市首日共有6個(gè)合約參與交易，分別是SP1906、SP1907、SP1908、SP1909、SP1910、SP1911。合約掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為5980/噸，交易單位為10噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位為2/噸，漲跌停板幅度為3%，最低交易保證金為合約價(jià)值的4%，交割單位為20噸。

開(kāi)市當(dāng)天僅一個(gè)小時(shí)，紙漿期貨主力合約SP1906成交量超過(guò)22萬(wàn)手，所有合約總成交量接近22.8萬(wàn)手，十分活躍。從價(jià)格來(lái)看，紙漿期貨呈現(xiàn)低開(kāi)低走態(tài)勢(shì)，主力合約SP 1906開(kāi)盤(pán)價(jià)為 5828/噸，盤(pán)中跌幅曾一度超過(guò)7%。

紙漿期貨有望穩(wěn)定價(jià)格 利好紙企

造紙工業(yè)以紙漿為原材料，是我國(guó)基礎(chǔ)的原材料產(chǎn)業(yè)，發(fā)展至今，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈形成了以上游紙漿制造業(yè)、中游造紙行業(yè)及下游紙制品制造行業(yè)的格局，上游涉及農(nóng)業(yè)、林業(yè)，下游涉及對(duì)各類(lèi)紙品的包裝、印刷和消費(fèi)行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)且紙漿市場(chǎng)商品流通環(huán)節(jié)參與主體眾多，因此紙漿價(jià)格波動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)經(jīng)營(yíng)擾動(dòng)較大。

“紙漿期貨上市后，新增的大量非產(chǎn)業(yè)資金進(jìn)場(chǎng)后，可能會(huì)階段性弱化產(chǎn)業(yè)邏輯，進(jìn)而爭(zhēng)奪美遠(yuǎn)期盤(pán)的定價(jià)權(quán)，未來(lái)逐步變?yōu)槠谪浂▋r(jià)�！辟Y深期貨市場(chǎng)分析人員告訴中紙網(wǎng)，現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)中，造紙企業(yè)可以利用紙漿期貨管理原材料風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)因原材料價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)利潤(rùn)端帶來(lái)的波動(dòng)進(jìn)行平滑。

“漿紙期貨對(duì)于我們而言是一個(gè)比較新的經(jīng)營(yíng)思路，目前還在學(xué)習(xí)了解其市場(chǎng)規(guī)則階段�！蹦臣垙S(chǎng)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，造紙企業(yè)要做到合規(guī)運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)可控，還需要一段時(shí)間去適應(yīng)。

紙漿期貨助力環(huán)保 增強(qiáng)話(huà)語(yǔ)權(quán)

數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)木漿消耗3152萬(wàn)噸，其中漂針漿表觀(guān)消費(fèi)量為815萬(wàn)噸，占比23.9%，不過(guò)，由于政策與林地資源限制，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)所需的大量漂針漿高度依賴(lài)進(jìn)口。2017年漂針漿進(jìn)口813萬(wàn)噸，進(jìn)口依存度接近100%。而當(dāng)前港口紙漿庫(kù)存較高，處于歷史高位區(qū)間，去庫(kù)存壓力較大。

業(yè)內(nèi)人士表示，就企業(yè)自身而言，上市紙漿期貨不僅可以減少造紙企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以選擇在期貨市場(chǎng)建立虛擬庫(kù)存，鎖定原料成本或進(jìn)行拋出，防止原料貶值，還可以改變貿(mào)易模式。期現(xiàn)結(jié)合的雙邊操作，將改變以往簡(jiǎn)單、直觀(guān)的對(duì)行情賭博，減少貿(mào)易商風(fēng)險(xiǎn)，并有可能獲得額外收益，加大貿(mào)易商參與度，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)采購(gòu)商對(duì)于紙漿價(jià)格的話(huà)語(yǔ)權(quán)�！跋Ｍ�紙漿期貨上市后，可以充分發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)，幫助建立市場(chǎng)認(rèn)可的紙漿價(jià)格，為我國(guó)造紙行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。”中國(guó)造紙協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)趙偉。

紙漿期貨上市，對(duì)于客觀(guān)反映我國(guó)及全球紙漿市場(chǎng)供求變化，助力國(guó)家森林保護(hù)政策和環(huán)保政策的實(shí)施，增強(qiáng)我國(guó)漿紙產(chǎn)品的國(guó)際影響力和話(huà)語(yǔ)權(quán)，引導(dǎo)造紙行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要的意義。

責(zé)任編輯：葛