瓦楞紙供需壓力積累 瓦楞紙市場(chǎng)或由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱

春節(jié)節(jié)后瓦楞紙市場(chǎng)呈現(xiàn)小幅上行趨勢(shì)，而隨著需求面跟進(jìn)有限，供應(yīng)面壓力增加，市場(chǎng)供需博弈持續(xù)，觀望情緒明顯加重，預(yù)計(jì)3月瓦楞紙或繼續(xù)承壓，價(jià)格或有所轉(zhuǎn)弱。

3月初瓦楞紙市場(chǎng)仍處于恢復(fù)階段，在規(guī)模紙廠持續(xù)拉漲帶動(dòng)下，瓦楞紙價(jià)格呈現(xiàn)小幅偏上漲行態(tài)勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，中國AA級(jí)120g瓦楞紙均價(jià)為2877/噸，環(huán)比上漲0.04%，同比下滑8.22%，較2月初上漲0.31%。

隨著春節(jié)節(jié)日氛圍的逐漸消散，瓦楞紙市場(chǎng)供需面進(jìn)一步恢復(fù)。但從目前市場(chǎng)表現(xiàn)情況來看，供應(yīng)面壓力持續(xù)增加，而需求面跟進(jìn)有限，瓦楞紙價(jià)格壓力較節(jié)后初期有所增加。

供應(yīng)面表現(xiàn)寬松

節(jié)后瓦楞紙廠開工率持續(xù)恢復(fù)，目前瓦楞紙紙廠開工情況進(jìn)一步恢復(fù)，多數(shù)紙廠開工基本已經(jīng)恢復(fù)至節(jié)前正常水平，瓦楞紙產(chǎn)量已接近1月份產(chǎn)量中位水平，并有進(jìn)一步增加趨勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，周度瓦楞紙開工負(fù)荷率為54.58%，環(huán)比上周提升16.54個(gè)百分點(diǎn)，較上周漲幅收窄1.21個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)量環(huán)比增加43.47%。與此同時(shí)，瓦楞紙進(jìn)口量也在加大。據(jù)部分業(yè)者反饋，節(jié)后瓦楞紙到港量較節(jié)前增加，主要原因是，國內(nèi)繼續(xù)執(zhí)行瓦楞紙進(jìn)口零關(guān)稅政策，且進(jìn)口瓦楞紙價(jià)格偏低，有一定的套利空間，刺激了國內(nèi)貿(mào)易商進(jìn)口瓦楞紙的意愿。從市場(chǎng)了解的情況看，3月份進(jìn)口瓦楞紙到港量整體較高，進(jìn)一步加大了國內(nèi)瓦楞紙的供應(yīng)壓力。

需求面跟進(jìn)有限

從紙廠出貨情況來看，節(jié)后市場(chǎng)需求呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱趨勢(shì)。前期下游包裝廠經(jīng)過假期消耗，存在一定補(bǔ)庫需求，因此假期結(jié)束后，市場(chǎng)需求出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)。但隨著包裝廠開工的深入，終端訂單跟進(jìn)有限，導(dǎo)致包裝廠對(duì)瓦楞紙采購意愿降低，紙廠出貨速度減緩，庫存壓力增加。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，瓦楞紙企業(yè)庫存為36.81萬噸，較上周同期增加4.90%，較上周相比增幅擴(kuò)大0.22個(gè)百分點(diǎn)。

除去供應(yīng)增加，需求表現(xiàn)平淡的因素以外，近期瓦楞紙市場(chǎng)成本面指引偏弱。近期部分紙廠廢黃板紙到貨量有所增加，多數(shù)紙廠積極下調(diào)廢黃板紙采購價(jià)格，市場(chǎng)看跌氣氛升溫，廢黃板紙價(jià)格偏弱運(yùn)行。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，國廢黃板紙均價(jià)為1510/噸，環(huán)比下滑0.91%，同比下滑7.80%，較2月初下滑1.31%。主要原料廢黃板紙價(jià)格下滑帶動(dòng)瓦楞紙成本呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，瓦楞紙成本面支撐減弱。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，瓦楞紙成本環(huán)比下滑0.69%，較2月初下滑1.04%左右。

后續(xù)瓦楞紙市場(chǎng)繼續(xù)承壓

從需求面情況來看，3月仍處于相對(duì)需求淡季，后續(xù)市場(chǎng)需求預(yù)期不足，終端訂單跟進(jìn)相對(duì)有限，下游拿貨補(bǔ)庫熱情欠佳，需求面運(yùn)行較弱。從供應(yīng)來看，3月供應(yīng)面表現(xiàn)仍較為寬松，目前紙廠暫無新的停機(jī)檢修計(jì)劃，紙廠開工預(yù)計(jì)維持正常，在下游拿貨熱情不高的情況下，預(yù)計(jì)紙廠庫存承壓，且隨著近期進(jìn)口紙的陸續(xù)到港，市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)計(jì)進(jìn)一步增加。此外，從大廠的操作來看，規(guī)模紙廠的個(gè)別基地漲價(jià)政策取消，暫時(shí)維持穩(wěn)定運(yùn)行，使得市場(chǎng)觀望情緒再次增加。

綜合來看，瓦楞紙需求面跟進(jìn)有限，供應(yīng)面壓力增加，市場(chǎng)供需博弈持續(xù)，觀望情緒明顯增加，隨著紙企庫存壓力進(jìn)一步加大，紙企或加快3月瓦楞紙價(jià)格下調(diào)的頻率。