經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇帶動造紙行業(yè)景氣度有觸底回升跡象，但2023年因下游需求不景氣、原材料價格波動及消納庫存等因素影響，造紙企業(yè)整體財務(wù)表現(xiàn)趨弱；短期來看，造紙企業(yè)經(jīng)營及償債指標(biāo)有望延續(xù)修復(fù)勢能；同時預(yù)計(jì)造紙行業(yè)集中度將持續(xù)上升，龍頭企業(yè)市場地位進(jìn)一步穩(wěn)固，信用基本面將保持穩(wěn)定。
中國造紙行業(yè)的展望維持穩(wěn)定，中誠信國際認(rèn)為，未來12~18個月該行業(yè)總體信用質(zhì)量不會發(fā)生重大變化。
要點(diǎn)：
2023年以來，在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的帶動下，造紙行業(yè)PPI增速有觸底回升跡象，企業(yè)盈利情況逐月改善并于年末實(shí)現(xiàn)正增長，2024年造紙行業(yè)有望延續(xù)修復(fù)勢能，整體盈利情況或?qū)⑼雀纳�，但很難出現(xiàn)大幅反彈，平穩(wěn)恢復(fù)將是行業(yè)運(yùn)營主基調(diào)。
2023年以來，紙漿、廢紙等原材料價格以及煤炭等能源價格整體呈波動下行態(tài)勢；短期內(nèi)新增產(chǎn)能釋放預(yù)期強(qiáng)，主要原材料及能源價格或有下探空間，但我國林木資源較少，木漿進(jìn)口依賴度高的格局很難改變，海外供應(yīng)鏈變化對木漿價格的擾動仍存。
造紙行業(yè)產(chǎn)量逐年增長，疊加“零關(guān)稅政策”導(dǎo)致成品紙進(jìn)口規(guī)模大幅提升，進(jìn)一步加劇國內(nèi)紙品市場競爭，供給格局整體偏松，產(chǎn)品價格變化主要受需求側(cè)驅(qū)動，預(yù)計(jì)2024年紙制品整體價格波動幅度或?qū)⑼仁照邢滦袎毫Α?/p>
2023年造紙企業(yè)因下游需求不景氣、原材料價格波動及消納庫存等因素影響，整體盈利、獲現(xiàn)能力及償債指標(biāo)有所弱化；2024年經(jīng)營及償債指標(biāo)有望修復(fù)，但部分龍頭企業(yè)短期債務(wù)規(guī)模仍然很大，其流動性風(fēng)險值得關(guān)注。
中紙網(wǎng)版權(quán)與免責(zé)聲明
該文章系轉(zhuǎn)載，登載該文章目的為更廣泛的傳遞市場信息，文章內(nèi)容僅供參考。本站文章版權(quán)歸原作者及原出處所有，內(nèi)容為作者個人觀點(diǎn)， 并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)，本站只提供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。本站網(wǎng)站上部分文章為轉(zhuǎn)載，并不用于任何商業(yè)目的，我們已經(jīng)盡可能的對作者和來源進(jìn)行了通告，如有漏登相關(guān)信息或不妥之處，請及時聯(lián)系我們，我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。本站擁有對此聲明的最終解釋權(quán)。
蘇公網(wǎng)安備 32010202010716號