造紙行業(yè)當(dāng)前仍處于低谷,紙廠盈利仍在歷史低谷,供給端持續(xù)釋放,產(chǎn)能過剩預(yù)期下產(chǎn)業(yè)鏈悲觀預(yù)期蔓延,帶動紙價、板塊估值回落底部。然而,漿價正在企穩(wěn)抬升,紙價基本筑歷史底甚至超跌,可以更樂觀看待板塊,造紙需求即將步入傳統(tǒng)旺季,同時供給端主動調(diào)節(jié)亦有所抬頭,3Q23造紙價格有望歷經(jīng)尋底而后反彈的過程。特種紙板塊將在3Q23開啟復(fù)蘇周期,環(huán)比彈性向上空間充沛。操作策略為管理好自己的期望值,以戰(zhàn)略配置為主,中期低位的業(yè)績藍籌品種可以適當(dāng)少量配置,短期操作為輔,上升趨勢的回調(diào)止跌可以做小波段操作。
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