市場需求：終端脈沖式復(fù)蘇，開停工表現(xiàn)分化
因防疫政策調(diào)整、經(jīng)濟預(yù)期向好，造紙板塊觸底反彈。社會包裝用紙及出口等積壓需求得以釋放，但因終端需求預(yù)期與信心不足導致成品紙銷售熱度震蕩波動，多紙企仍采用停機減產(chǎn)、下調(diào)紙價等方式抗衡成本壓力。
政策方面，GDP修復(fù)相比2022年趨勢明朗，疊加海外加息影響，考慮當前經(jīng)濟下行壓力大，后續(xù)政策有望適度加碼，帶動銷售回暖與成本壓力改善延續(xù)，同時修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈信心。
消費包裝紙：渠道變革見成效，份額提升空間大
高端紙市場規(guī)模萎縮且銷量不佳背景下，規(guī)模紙企積極變革渠道，加大低克重紙領(lǐng)域拓展，進一步下沉市場。玖龍、金鳳凰等規(guī)模紙企均高性價比的低克重瓦紙，中紙等，銷售占比明顯提升。在市場弱復(fù)蘇背景下，規(guī)模紙企積極求變，穩(wěn)固并提升銷售盈利面，印證公司α能力。
盡管上半年紙企表現(xiàn)還可以，但受需求拖累，成品原紙價格震蕩走低。然三、四月廢紙多輪補貼（漲價）對生產(chǎn)成本造成巨大壓力，疊加原輔材料和能源價格上調(diào)繼續(xù)承壓，據(jù)紙箱查查統(tǒng)計數(shù)據(jù)，東莞瓦紙與廢紙價差1110
，行內(nèi)人士預(yù)計下半年成品原紙價格還有很大上行的空間。
責任編輯：一一
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