消息面
根據(jù)加拿大統(tǒng)計(jì)局，2022年5月加拿大針葉漿出口至中國(guó)的數(shù)量為10.46萬(wàn)噸，環(huán)比增加2%，同比減少43.6%，累計(jì)同比減少29.1%。
6月漂針漿進(jìn)口量環(huán)比減少，同比維持低位，闊葉漿進(jìn)口量持平，前期發(fā)貨偏低持續(xù)影響針葉漿到港，預(yù)計(jì)低供應(yīng)的情況會(huì)持續(xù)1-2個(gè)月。
國(guó)內(nèi)紙廠產(chǎn)量及開工率持穩(wěn)，部分小幅增加，需求仍不樂(lè)觀，漲價(jià)傳導(dǎo)難度較大，紙廠利潤(rùn)依然較差，影響對(duì)紙漿補(bǔ)庫(kù)，國(guó)內(nèi)港口木漿庫(kù)存連續(xù)3周下降，同時(shí)期貨倉(cāng)單量也繼續(xù)回落。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
申銀萬(wàn)國(guó)期貨：
紙漿夜盤弱勢(shì)震蕩。8月外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺，在進(jìn)口成本和部分現(xiàn)貨貨源偏緊的支撐下，紙漿近月09合約表現(xiàn)較強(qiáng)，不過(guò)當(dāng)前基差基本得以修復(fù)，繼續(xù)上行空間或受到限制。國(guó)內(nèi)文化紙走勢(shì)偏強(qiáng)，但其余紙種走勢(shì)仍偏弱，在宏觀走弱的大背景下，紙漿后市需求預(yù)計(jì)不會(huì)太樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)成品紙利潤(rùn)仍維持在極低的水平，原紙庫(kù)存壓力較大。操作上建議反彈做空遠(yuǎn)月合約為主。
新湖期貨：
2022年5月全球針葉漿發(fā)運(yùn)量環(huán)比和同比恢復(fù)。成本支撐仍相對(duì)偏強(qiáng)。期貨倉(cāng)單持續(xù)減少。近期生活用紙價(jià)格持穩(wěn)，文化紙價(jià)格持穩(wěn)。下游開工方面，生活紙開工下降，雙膠紙開工下降，銅版紙開工下降。近期青島、常熟、高欄、天津和保定地區(qū)木漿總庫(kù)存下降。需求偏差，向下壓力增大。
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