家具板塊
市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)及后周期產(chǎn)業(yè)鏈悲觀預(yù)期持續(xù)修復(fù),家具行業(yè)估值中樞存在提升空間。隨著疫情影響逐漸降低,前期積壓訂單需求有望得到逐步釋放,需求端恢復(fù)可期;家具行業(yè)全渠道擴(kuò)張的重要性持續(xù)凸顯,隨著企業(yè)戰(zhàn)略定位、營(yíng)銷思路向“整家定制”
方向的轉(zhuǎn)變,客單價(jià)有望一步提升。頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升,市場(chǎng)份額有望逐步向龍頭集中。推薦標(biāo)的:顧家家居、志邦家居。
造紙包裝
成品紙終端需求邊際改善預(yù)期仍存,白卡紙出口訂單部分支撐。年初國(guó)際木漿供給端擾動(dòng)因素正逐漸緩解,供需雙弱格局下漿價(jià)有望回調(diào)歸于基本面,特種紙受益于成本下降有望實(shí)現(xiàn)盈利提升,龍頭紙企有望呈現(xiàn)成長(zhǎng)屬性。推薦標(biāo)的:太陽(yáng)紙業(yè)、仙鶴股份、五洲特紙、奧瑞金。
消費(fèi)輕工及個(gè)護(hù)
生活用紙消費(fèi)升級(jí)創(chuàng)造新增量,細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯。我國(guó)人均生活用紙消費(fèi)量與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在較大提升空間,趨勢(shì)上消費(fèi)升級(jí)和高性價(jià)比雙向齊驅(qū),城鎮(zhèn)化率蘊(yùn)含消費(fèi)習(xí)慣升級(jí)潛力,產(chǎn)品創(chuàng)新推動(dòng)行業(yè)持續(xù)發(fā)展。此外,在文具等消費(fèi)類輕工領(lǐng)域,隨著頭部企業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展及新業(yè)務(wù)快速推進(jìn),綜合競(jìng)爭(zhēng)力有望持續(xù)提升。推薦標(biāo)的:晨光股份、百亞股份
出口鏈
出口動(dòng)能邊際減弱,關(guān)注疫后出行相關(guān)產(chǎn)品
風(fēng)險(xiǎn)提示:地產(chǎn)周期的波動(dòng)對(duì)家具行業(yè)需求的影響;
印刷包裝和紙品下游需求增速放緩;
造紙、家具等細(xì)分子板塊原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
責(zé)任編輯:一一
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