白板紙一季度先抑后揚(yáng) 二季度供需博弈加劇 或承壓下行

2022年一季度白板紙行情先抑后揚(yáng)。1月初，白板紙行情弱勢(shì)下行，1月7日天津紙廠下調(diào)白板紙出廠價(jià)格150/噸，其他規(guī)模紙企報(bào)價(jià)穩(wěn)定為主；中小紙企根據(jù)庫(kù)存及訂單情況靈活調(diào)整。部分紙企因庫(kù)存高位，訂單不理想，為緩解庫(kù)存壓力明穩(wěn)暗降，同時(shí)隨著傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)臨近，終端需求轉(zhuǎn)淡，從業(yè)者多放假歇業(yè)，市場(chǎng)成單較少。2月份白板紙行情震蕩整理運(yùn)行。2月上旬白板紙紙企停機(jī)或減產(chǎn)較集中，2月7日后陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，部分地區(qū)因公共衛(wèi)生事件及環(huán)保等因素影響，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有所延遲。節(jié)后終端需求無(wú)明顯起色，部分紙企明穩(wěn)暗降刺激下游備貨，緩解庫(kù)存壓力，經(jīng)銷(xiāo)商剛需補(bǔ)庫(kù)，成交靈活，隨行就市報(bào)價(jià)。14日東莞龍頭紙企上調(diào)白板紙出廠價(jià)格50/噸，提振市場(chǎng)信心，周邊部分紙企跟漲50/噸，但終端需求一般，白板紙市場(chǎng)再次陷入漲跌兩難僵持局面，市場(chǎng)信心受挫，下旬中小紙企報(bào)價(jià)下行，利潤(rùn)空間收窄。3月份白板紙市場(chǎng)行情呈上行態(tài)勢(shì)。3月份白板紙紙企因原輔料價(jià)格上漲，成本增加，白板紙漲價(jià)函頻發(fā)。3月1日龍頭紙企上調(diào)白板紙出廠價(jià)格50/噸，14日再次上調(diào)100/噸，周邊紙企跟進(jìn)上調(diào)。

2021年白板紙新增165萬(wàn)噸/年，2022年1月國(guó)內(nèi)白板紙新投產(chǎn)60萬(wàn)噸，2月新投產(chǎn)20萬(wàn)噸，3月新投產(chǎn)45萬(wàn)噸，產(chǎn)能增長(zhǎng)至1295萬(wàn)噸/年。2022年白板紙新增產(chǎn)線因春節(jié)、環(huán)保等因素影響產(chǎn)出時(shí)間拉長(zhǎng)，進(jìn)入3月份后生產(chǎn)、銷(xiāo)售陸續(xù)步入正軌，白板紙整體產(chǎn)量穩(wěn)步增加，供需兩端博弈繼續(xù)加劇。

1月份我國(guó)白板紙產(chǎn)量為74.6萬(wàn)噸，較2021年12月減少11.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少13.3%。1月開(kāi)工率為68.6%，環(huán)比減少11.9%，同比減少9.4%。1月份因我國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)到來(lái)，白板紙紙企停機(jī)減產(chǎn)較集中，產(chǎn)量、開(kāi)工率均大幅下降。2月份我國(guó)白板紙產(chǎn)量為59.1萬(wàn)噸，較1月減少15.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少20.8%。開(kāi)工率為60.1%，環(huán)比減少8.5%，同比減少1.1%。2月份因春節(jié)假期、公共衛(wèi)生事件及環(huán)保等因素影響，白板紙紙企停機(jī)數(shù)量較多，因此產(chǎn)量開(kāi)工率均有所下降。3月份因多地公共衛(wèi)生事件反復(fù)，個(gè)別紙企停機(jī)停產(chǎn)，但整體影響不大，白板紙產(chǎn)量穩(wěn)中有增。

后市展望

成本面：近期廢紙市場(chǎng)貨源較為緊俏，且受公共衛(wèi)生事件影響地區(qū)打包站收發(fā)貨受影響，當(dāng)?shù)丶埰竺黠@到貨量不足；而隨著公共衛(wèi)生事件的逐漸緩和受影響紙企重新步入正軌，對(duì)廢紙需求量有所增加，廢紙供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)廢紙價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

供應(yīng)面：龍頭紙企白板紙發(fā)布4月份檢修計(jì)劃，兩臺(tái)白板紙紙企檢修16天。預(yù)計(jì)減產(chǎn)6.8萬(wàn)噸左右。

需求面：國(guó)內(nèi)白板紙需求剛需為主，無(wú)明顯增量。2022年1-2月份白板紙出口數(shù)據(jù)公布，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月份白板紙累計(jì)出口量23.4萬(wàn)噸，同比增加58.2%，較去年同期增長(zhǎng)明顯。

3月21日東莞建暉紙業(yè)發(fā)函計(jì)劃4月3號(hào)上調(diào)白板紙出廠價(jià)格100/噸，東莞玖龍紙業(yè)發(fā)布4月份白板紙檢修計(jì)劃，同時(shí)有消息稱(chēng)，東莞龍頭紙企計(jì)劃4月7日上調(diào)白板紙出廠價(jià)格100/噸。目前因國(guó)際形勢(shì)不明朗，原油高位運(yùn)行，同時(shí)國(guó)內(nèi)公共衛(wèi)生事件反復(fù)，后續(xù)也是影響白板紙行情的因素之一。綜上所述，紙企挺價(jià)拉漲，但終端需求變化不大，無(wú)明顯增量，白板紙價(jià)格上行阻力較大，需看終端消化情況。同時(shí)新增產(chǎn)能生產(chǎn)、銷(xiāo)售陸續(xù)步入正軌，白板紙供應(yīng)量穩(wěn)中有升，同時(shí)二季度淡季來(lái)臨，需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，供需博弈加劇，白板紙市場(chǎng)或承壓下行。

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