疫情疊加限電 9月制造業(yè)PMI跌至榮枯線以下

國家統(tǒng)計局周四公布數(shù)據(jù)顯示，9月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得49.6%，較上月回落0.5個百分點，為19個月來首次跌入榮枯線以下，也是2020年3月以來的最低點。

數(shù)據(jù)發(fā)布前，界面新聞采集的7家機構預估中值顯示，9月中國制造業(yè)PMI為49.7%。PMI指數(shù)在50%以上，反映經(jīng)濟總體擴張；低于50%，反映經(jīng)濟衰退。

財信證券首席經(jīng)濟學家伍超明對界面新聞表示，首先，局部地區(qū)的新冠疫情反復疊加汛情，影響到工業(yè)生產(chǎn)活動的正常開展。其次，大宗商品價格上漲，繼續(xù)擠壓中下游企業(yè)利潤，影響企業(yè)生產(chǎn)積極性。此外，近期大規(guī)模的限電對制造業(yè)造成了一定的負面影響。

9月中旬以來，江蘇、浙江、廣東等20多個省份相繼啟動有序用電，當?shù)毓�業(yè)企業(yè)被要求“開三停四”、“開二停五”，東北地區(qū)甚至出現(xiàn)了限制居民用電的情況。

“大規(guī)模的限電限產(chǎn)肯定會導致工業(yè)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營受到?jīng)_擊，可以預計的是9月的工業(yè)增加值增速也將出現(xiàn)明顯回落�！被涢_證券研究院副院長、首席宏觀分析師羅志恒說。

除制造業(yè)本身外，羅志恒認為，需求走弱也在很大程度上對制造業(yè)產(chǎn)生負面作用。“現(xiàn)在的情況是居民就業(yè)和收入預期都不穩(wěn)定，這進一步影響到消費增長和需求，最終拖累了生產(chǎn)。”他說，此外，政府對房地產(chǎn)市場的嚴格調(diào)控也會帶動制造業(yè)相關生產(chǎn)下降；海外經(jīng)濟恢復放緩，疊加海運運力緊張和運費上漲，可能令中國出口增速從高位回落。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9月，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.5%和49.3%，比上月下降1.4和0.3個百分點，均為年內(nèi)低點。其中，新訂單指數(shù)連續(xù)兩個月位于收縮區(qū)間，反映制造業(yè)生產(chǎn)活動和市場需求總體放緩。從行業(yè)情況看，石油煤炭及其他燃料加工、化學纖維及橡膠塑料制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等高耗能行業(yè)兩個指數(shù)均低于45.0%，顯示供需明顯回落。

但與此同時，大宗商品等原材料價格繼續(xù)上漲，對企業(yè)利潤造成擠壓，中小型企業(yè)壓力尤大。從企業(yè)規(guī)�？�，9月，大型企業(yè)PMI為50.4%，比上月微升0.1個百分點；中型企業(yè)PMI為49.7%，比上月下降1.5個百分點；小型企業(yè)PMI為47.5%，比上月下降0.7個百分點。

國家統(tǒng)計局指出，9月，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為63.5%和56.4%，高于上月2.2和3.0個百分點，均升至近4個月高點。從主要原材料購進價格指數(shù)看，全部調(diào)查行業(yè)均高于臨界點，企業(yè)采購成本普遍上升，其中，石油煤炭及其他燃料加工、化學原料及化學制品、非金屬礦物制品等行業(yè)均位于69.0%及以上高位區(qū)間。

羅志恒表示，受制于限電、需求不足等因素的影響，四季度PMI有持續(xù)回落的風險。

伍超明則預計，PMI有望在50%上下波動�！氨M管目前疫情在部分地區(qū)反復，但隨著我國精準防控能力和疫苗接種率的提高，疫情影響整體將趨于弱化。環(huán)保限產(chǎn)方面的約束仍存在，但有望趨緩，現(xiàn)在的‘拉閘限電’是周期性的，不會是常態(tài)�！彼�說。

他指出，要特別關注大宗商品價格高位震蕩對中下游企業(yè)生產(chǎn)意愿造成的抑制作用。

“現(xiàn)在（制造業(yè)）有幾個問題需要保持關注。一是對上游資源型高耗能企業(yè)限電限產(chǎn)，容易推升鋼鐵等價格，擠壓中下游中小民企的利潤以及造成經(jīng)營不穩(wěn)，二是前期部分轉型生產(chǎn)防疫物資的醫(yī)療醫(yī)藥企業(yè)大幅度擴大產(chǎn)能后的產(chǎn)能過剩風險，三是終端消費及房地產(chǎn)投資、出口共振回落的需求不足風險。”伍超明說。

非制造業(yè)PMI方面，9月中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)錄得53.2%，比上月回升5.7個百分點。其中，服務業(yè)商務活動指數(shù)為52.4%，高于上月7.2個百分點，重返景氣區(qū)間。

國家統(tǒng)計局調(diào)查的21個服務業(yè)行業(yè)中，商務活動指數(shù)位于擴張區(qū)間的行業(yè)從上月的7個增加至16個�！吧显率芤咔闆_擊較為嚴重的鐵路運輸、航空運輸、住宿、餐飲、生態(tài)保護及環(huán)境治理等行業(yè)商務活動指數(shù)均大幅回升至臨界點以上，業(yè)務總量呈現(xiàn)出較為明顯的恢復性增長�！苯y(tǒng)計局稱。

隨著“十一”黃金周來臨，企業(yè)對近期服務業(yè)市場恢復保持樂觀，業(yè)務活動預期指數(shù)為58.9%，高于上月1.6個百分點，其中鐵路運輸、航空運輸、郵政快遞等行業(yè)均高于65.0%。

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