國投安信：河北河南省紙漿下游需求調(diào)研報告

本次調(diào)研主要結(jié)論如下：1、生活用紙企業(yè)普遍虧損，河北地區(qū)開工不足一半，企業(yè)普遍反饋終端需求不好。有些企業(yè)前期備有低價漿庫存的仍勉強(qiáng)維持開工，但紙漿庫存也不多，現(xiàn)貨采購紙漿生產(chǎn)基本處于虧損狀態(tài)，因此后期等待低價庫存漿消耗殆盡時，生活紙可能面臨上漲。2、包裝紙行業(yè)由于禁廢令的實施，廢紙采購成本抬升較大，但與此同時，終端需求旺盛，下游訂單很好，企業(yè)庫存不高，因此價格在產(chǎn)業(yè)鏈中的傳導(dǎo)非常順暢，企業(yè)仍在連續(xù)提價。3、文化紙方面，行業(yè)需求沒有預(yù)期的那么好，社會用紙需求一般，黨政類書籍印刷被暫時叫停，下游印刷廠現(xiàn)在普遍比較看空原紙，維持低庫存不著急補庫，但紙廠也有停產(chǎn)動作，預(yù)計后面價格將逐步回歸穩(wěn)定。

A企業(yè)：倉儲企業(yè)

1956年成立，2000年開始做紙漿倉儲業(yè)務(wù)，目前主要以俄漿為主。

倉庫庫容，包括室內(nèi)庫容7萬噸，室外庫容7萬噸。從去年到現(xiàn)在，日常庫存在10萬噸左右。

紙漿儲存條件，一般10月份以后到第二年五一，可以堆放在室外。紙漿不怕潮濕怕發(fā)霉。季節(jié)性來看，一般春節(jié)期間庫存最高，夏季庫存較低。倉儲需要同時具備庫容+鐵路運輸條件，具備這樣條件的企業(yè)不多，保定僅有2家。

保定市生活用紙產(chǎn)能約300萬噸左右，生活紙廠60-80家，非常分散。

倉儲費用：階梯式收費，存儲60天以內(nèi)，2毛/噸/天，存儲60天-1年，5毛/噸/天，存儲1年以上，8毛/噸/天。

客戶以貿(mào)易商為主，做進(jìn)出口的有十幾家企業(yè)，也有做內(nèi)貿(mào)的。一般來說貿(mào)易商都會在3個月以內(nèi)把貨提走。

B企業(yè)：生活用紙企業(yè)

目前開工率開一半，企業(yè)沒利潤，紙漿庫存預(yù)計能用到5月底左右。

1年8萬噸的產(chǎn)能。生活用紙行業(yè)國內(nèi)產(chǎn)能太大，產(chǎn)能已經(jīng)過剩。

針葉漿：闊葉漿生產(chǎn)配比是35%針葉漿配65%闊葉漿，不需要添加別的原料。

紙漿到紙的生產(chǎn)比例是1.06噸的漿生產(chǎn)1噸的紙。

正常來說行業(yè)利潤在300-400/噸。

每年6、7月到10月以前是生產(chǎn)淡季，冬天是旺季。

當(dāng)下終端需求不好，現(xiàn)在周邊企業(yè)寧可停產(chǎn)，也不降價，預(yù)計后面生活用紙要漲價。

C企業(yè)：生活用紙企業(yè)

企業(yè)有6條大軸生產(chǎn)線，產(chǎn)能不到10萬噸，目前6條生產(chǎn)線都在開工。

周邊有的工廠從過年回來到現(xiàn)在一直都沒有開工，銷售方面社區(qū)團(tuán)購對線下沖擊很大，線上的平臺補貼影響很大。

現(xiàn)在行業(yè)利潤是倒掛的，這種現(xiàn)象以前沒有見到過。

針葉漿和闊葉漿配比為30%針葉配70%闊葉。

企業(yè)目前的銷售渠道90%走線下渠道，10%線上。

D企業(yè)：生活用紙企業(yè)

現(xiàn)在企業(yè)利潤太薄，處于倒掛狀態(tài)。

有一些庫存紙漿，和現(xiàn)貨一起摻著來用。

從生活用紙行業(yè)來看，最少要開2條線，4萬噸起步，按照7000/噸的原紙價格計算，2.8億銷售收入，才能基本維持企業(yè)生存。

造紙成本方面，60~70%的成本來自于漿價。會和大貿(mào)易商簽訂長協(xié)。

3月份至今，停機(jī)至少一半以上，最高的時候達(dá)到70%，往常3月份的話是旺季。

利潤方面，3月份最多時候倒掛800/噸，現(xiàn)在倒掛400/噸。

該企業(yè)如果現(xiàn)在開2條線，現(xiàn)有紙漿庫存能用到6月初左右，如果只開一條，大概能用到8月份。

一天如果開1臺機(jī)器，生產(chǎn)70噸紙，消耗大約80噸紙漿。

一般來說企業(yè)正常會備2個月到3個月的紙漿庫存。紙漿采購這塊，有長協(xié)，也有現(xiàn)貨采購。

紙漿配比方面，衛(wèi)生卷紙的針葉：闊葉原來比例1:7或者1:8，現(xiàn)在1:9，針葉漿太貴用不起。抽紙的話，針葉漿添加比例至少得25%。

成品紙的下游，他們現(xiàn)在需求也不好。衛(wèi)生紙行業(yè)毛利2%。

E企業(yè)：包裝紙(瓦楞紙+箱板紙)

現(xiàn)在處于傳統(tǒng)的行業(yè)淡季，但是企業(yè)在連續(xù)漲價，且出貨一直比較快。

現(xiàn)在庫里沒有庫存，訂單排的很滿。

企業(yè)有2條生產(chǎn)線，1條生產(chǎn)瓦楞紙，每天生產(chǎn)250噸。1條生產(chǎn)箱板紙，每天生產(chǎn)700噸。

箱板紙主要生產(chǎn)125G、160G，主要生產(chǎn)T紙。T紙可以用于包裝紙的外部一層和內(nèi)部一層，中間夾層使用瓦楞紙。目前瓦楞紙主要銷售范圍是企業(yè)周邊地區(qū)，T紙銷售半徑較大，輻射山東、山西、安徽、江西等地。瓦楞紙和箱板紙的原料都是廢黃板紙，不添加木漿。

生產(chǎn)1噸箱板紙要用1.03噸的漿，瓦楞紙的比例更低一些。

廢黃板紙現(xiàn)在收購2300/噸，比去年同期大幅上漲，現(xiàn)在原料供應(yīng)這塊比較緊缺。

企業(yè)只有原紙線，不做加工，今年以來廢紙一直比較緊張，企業(yè)廢紙庫存在5-6天左右。

F企業(yè)：生活用紙企業(yè)

附近好多工廠停產(chǎn)，現(xiàn)在該企業(yè)有1條生產(chǎn)線，年產(chǎn)2萬噸，年底計劃上第2條生產(chǎn)線，也是年產(chǎn)2萬多噸，都是生活用紙。

現(xiàn)在紙漿這塊用量少，主要以現(xiàn)貨采購為主。

企業(yè)現(xiàn)在處于停產(chǎn)狀態(tài)，行情不好，停下來停機(jī)維修。

現(xiàn)在賣的越多，賠得越多。

原料采購方面，有一些闊葉漿是長協(xié)采購，其他基本都是現(xiàn)貨。

長協(xié)方面鎖量不鎖價，價格波動隨市場走，但比市場價便宜。針葉漿主要用烏針、布針，現(xiàn)在含稅價格6200/噸左右。

企業(yè)既做原紙，也做成品紙。

現(xiàn)在有的成品紙才賣6300-6500/噸左右。

G企業(yè)：包裝紙(瓦楞紙)

企業(yè)年產(chǎn)20萬噸高強(qiáng)瓦楞紙。

20年市場波動較大，二級三級廠比較觀望。

21年1-2-3月市場穩(wěn)定，價格處于高位，3月20日-4月20日，市場淡季，價格下調(diào)，客戶以消化前期庫存為主。五一以后，公司現(xiàn)在瓦紙庫存有3000噸左右，最高時候庫存有9500噸左右，平均庫存基本在5000-6000噸。正常來說，夏天是淡季，過年是消費旺季。

1個月產(chǎn)能是2萬6000噸，廢紙庫存基本是1周的庫存。

禁廢令以后廢紙采購均價上調(diào)，去年均價2050/噸，預(yù)計今年的采購均價不低于2200/噸�，F(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品仍然還在提價過程中。

H企業(yè)：文化用紙(雙膠紙)

雙膠紙生產(chǎn)線，年產(chǎn)能30萬噸。

公司一條化機(jī)漿生產(chǎn)線，設(shè)計產(chǎn)能10.8萬噸，實際年產(chǎn)14萬噸左右，自用量8萬噸左右，外銷6萬噸左右。

公司紙漿庫存最多的時候1萬噸左右，最多庫存2個月，上限4-5個月。低價漿基本已用完。

I企業(yè)：文化用紙(雙膠紙)

需求端支撐沒有那么好。下游印廠有些之前簽訂了印刷訂單，現(xiàn)在紙這塊提價了，企業(yè)不愿意虧損生產(chǎn)。

4月份以后市場整體處于供需僵持狀態(tài)。

黨政類書籍被暫時叫停，今年社會類需求不是很好。

行業(yè)的旺季基本一年2次，上半年的3-5月份，下半年8-10月份左右，基本是招標(biāo)和生產(chǎn)旺季。

中小印廠現(xiàn)在庫存較低，缺貨，但由于他們比較看空，現(xiàn)在不著急補貨，訂單不足。4月份以后部分紙廠開始限產(chǎn)。5月各家紙廠需求都不是很好。

該企業(yè)每年生產(chǎn)紙62-65萬噸左右，同時每年還生產(chǎn)40多萬噸的化機(jī)漿，一部分自用，一部分外銷。

針葉漿的添加比例在17-25%之間，闊葉漿的添加比例比針葉漿要高，此外會添加化機(jī)漿和灰分，灰分添加在20%左右。

針葉漿和闊葉漿占到紙品生產(chǎn)成本的6成-7成。

下游方面，由于下游看空，堅決不采購，現(xiàn)在下游庫存也低，早晚要補庫。而紙企現(xiàn)在處于限產(chǎn)狀態(tài)，反而有利于后期價格穩(wěn)定。

企業(yè)客戶主要是社會用紙，有1-2成是出版集團(tuán)以及黨政類書籍。

責(zé)任編輯：李敏