上周，博匯紙業(yè)發(fā)布2020年年度業(yè)績預(yù)增公告。
本期預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.22億-8.49億
，較上年增加6.88億-7.15億，同比增長514.15%-534.38%，翻了五倍有余。
實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為8.12億-8.40億，與上年同期相比，將增加6.37億-6.64億，同比增加362.19%到377.59%。
上年同期歸屬凈利潤/扣非凈利潤才1.37億/1.76億，2018年為2.56億/2.60億，兩年都未超過3億。為何突然出現(xiàn)如此高的漲幅呢？
公司稱主要有兩個方面：
1.產(chǎn)品銷售價格在提升；
2.新增175萬噸產(chǎn)能，產(chǎn)量得到提升，同時銷售量增長超30%。
博匯主要產(chǎn)品為白卡紙，我們先看下白卡紙價格情況。以250g的為例，2020年初均價為5700/噸，較上年同期高出1000。而2月和3月份，白卡紙價格比上年同期分別高出900和950。只有4-7月價格和2019年相差不大，8月份開始白卡紙價格就一路走高。到了年末達到了7200/噸，較2019年同期整整高出1500。
博匯白卡紙價格走勢（/噸）
數(shù)據(jù)來源：中紙網(wǎng)
目前博匯漿紙總產(chǎn)能400余萬噸，其中白卡紙總產(chǎn)能215萬噸（山東淄博65萬噸、江蘇鹽城150萬噸），箱板紙產(chǎn)能 65 萬噸、瓦楞紙產(chǎn)能 52.5 萬噸。
而其白卡紙產(chǎn)能在大陸各大企業(yè)中排名第二，在白卡領(lǐng)域中有著很大的影響力。排名第一的APP（中國）白卡紙產(chǎn)能約355萬噸，產(chǎn)能占比達33.97%。而收購博匯之后，APP（中國）白卡紙的產(chǎn)能占比已經(jīng)超過50%，其對白卡市場有著舉足輕重的影響力。
白卡紙主要企業(yè)產(chǎn)能占比
數(shù)據(jù)來源：中紙網(wǎng)
2020年6月底APP（中國）對博匯收購的項目通過國家反壟斷調(diào)查，此時其白卡紙價格為5100/噸，低于華夏太陽和森博約1000/噸（均為250g），7月博匯白卡紙價均價環(huán)比上漲300/噸，同時白楊、酋長等白卡紙紛紛發(fā)布漲價通知。
之后，其白卡紙價格幾乎每月都在上漲。到了9月份的時候，博匯白卡紙已經(jīng)達到了6400/噸，兩個月漲了1000/噸。而且改產(chǎn)品價格和華夏太陽、森博的差價已經(jīng)縮小到了200-300/噸。
到了今年初，博匯白卡紙已經(jīng)觸至7500/噸，創(chuàng)近4年新高。
各企業(yè)白卡紙價格走勢（/噸）
數(shù)據(jù)來源：中紙網(wǎng)
不光紙價在上漲，公司股價也是創(chuàng)新高。
年初至今，博匯股價幾乎翻了3倍，今天收盤報14.84。而APP（中國）控股博匯總投資約30億，平均每股不超過5。如果按現(xiàn)今市值計算，APP（中國）持股市值約97億，也就是僅股票一年就凈賺近70億。
博匯歷史收盤價
數(shù)據(jù)來源：同花順
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