事件:國務院辦公廳14日轉(zhuǎn)發(fā)多部門關(guān)于加快推進快遞包裝綠色轉(zhuǎn)型意見的通知。要求加強快遞領(lǐng)域塑料污染治理,推動重點地區(qū)逐步停止使用不可降解的塑料包裝袋、一次性塑料編織袋,減少使用不可降解塑料膠帶。推動全國快遞業(yè)務實現(xiàn)電子運單全覆蓋,大幅提升循環(huán)中轉(zhuǎn)袋(箱)、標準化托盤、集裝單器具的應用比例。
聚焦紙包裝行業(yè)
停止使用不可降解的塑料包裝袋、一次性塑料編織袋,減少使用不可降解塑料膠帶的舉措,將利好紙包裝行業(yè)。本文的重點就紙包裝行業(yè)做簡單梳理。
紙包裝處于造紙下游,可分為銷售包裝、儲存運輸包裝,后者附加值小、毛利率低;紙包裝行業(yè)集中度低于上下游,議價能力弱。該行業(yè)需求量亦和經(jīng)濟景氣高度相關(guān),毛利率主要受紙價的影響、通常和紙價反向變化。
紙包裝行業(yè)的需求,主要受家電、食品飲料等下游行業(yè)的景氣高低影響;不同行業(yè)的需求變化差異較大,例如化妝品、消費電子等行業(yè)的需求仍在快速增長階段。
由于人民幣匯率波動影響木漿、廢紙采購成本,以及美營運資本、美債務等經(jīng)營數(shù)據(jù),因此對于原料進口的造紙板塊較為利好。
重點關(guān)注個股點評
裕同科技:主要產(chǎn)品是彩盒和說明書,毛利率較高,下游客戶均是消費電子、食品飲料等行業(yè)的龍頭企業(yè);
合興包裝:公司為紙包裝行業(yè)市占率第一的企業(yè)。公司主要從事中高檔瓦楞紙箱、紙板及緩沖包裝材料的研發(fā)與設計、生產(chǎn)、銷售及服務。公司成立于1993年,于2008年上市;2016年成立PSCP平臺,推進“百億產(chǎn)品,千億服務”戰(zhàn)略;2017年收購國際紙業(yè)(美國最大造紙公司)在中國和東南亞的包裝箱業(yè)務,獲得優(yōu)質(zhì)客戶并拓展國際市場。
仙鶴紙業(yè):公司是國內(nèi)大型特種紙企業(yè),包括合營公司在內(nèi),產(chǎn)品涉及九大系列60多個品種,并擁有化工、制漿、能源、原紙及紙制品等全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)產(chǎn)能,截至2019年6月末,公司及其合營企業(yè)共擁有40條紙機生產(chǎn)線,年生產(chǎn)能力超80萬噸,產(chǎn)業(yè)寬度和產(chǎn)業(yè)深度布局相對完善,是目前國內(nèi)規(guī)模最大的特種紙生產(chǎn)企業(yè)之一。
責任編輯:李敏
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