銀河證券發(fā)布報告，維達國際公布2020年上半年收入為76.34億港
，同比下降3.3%，毛利率為38.5%，同比上升10.4個百分點，高于該行預期。2020年中期凈利潤為9.13億港，同比增長107.5%，比該行預期高40%。管理層建議派發(fā)中期股息每股10港仙。
電商渠道在2020年二季度的復蘇最為強勁。公司線下零售渠道在2020年二季度恢復了同比正增長，B2B渠道的復蘇則較慢。隨著公司不斷提升產(chǎn)品組合和優(yōu)化成本，公司有信心即使木漿價格上漲，其營業(yè)利潤率仍有堅挺表現(xiàn)。
該行將公司20-22財年的凈利潤預測分別提高33.0%，32.4%和31.0%，以反映木漿價格走低和產(chǎn)品組合改善帶來好于預期的利潤。該行預計維達將受惠優(yōu)質(zhì)紙巾產(chǎn)品的需求增加以及在線銷售強勁增長。正面的推動因素為木漿價格下降；主要風險為市場上有更加激烈的價格競爭。
該行重申「增持」評級，新的貼現(xiàn)現(xiàn)金流目標價為36.5港。
責任編輯：李敏
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