大摩發(fā)布報告稱,理文造紙去年度純利同比跌33.7%,即下半年純利同比跌約18%,符合市場預(yù)期。
該行表示,隨著廢紙回收業(yè)陸續(xù)復(fù)工,短期廢紙供應(yīng)緊張狀況已逐漸緩解,雖然近期紙價上漲,但隨著原材料價格逐步回調(diào)以及下游需求疲軟,預(yù)計對產(chǎn)品短期平均價格構(gòu)成壓力。
該行預(yù)計,理文今年首季新增約160萬噸產(chǎn)能的計劃仍會帶來威脅,以2006年1月以來的歷史平均水平計、現(xiàn)價相當(dāng)于今年預(yù)測市盈率約10倍,相信估值水平合理,維持“與大市同步”評級。
責(zé)任編輯:李敏
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